Персональный сайт

Ловушка для неодинокого инвестора

Nik-AS — Tue, 07 Aug 2012 04:13:02 GMT

Эту статейку решил написать, находясь в командировке, что вообще-то противоречит моему личному кодексу убежденного холостяка. В командировках надо особенно ярко наслаждаться прелестями великовозрастной холостяцкой жизни, а не ползать в зарослях дремучего российского форекс-форумного Интернета, надеясь отыскать свежий взгляд на глубоко несвежую кучу замушенного навоза.

И вот сегодня я нарушил собственные правила, что непозволительно в торговле на рынке, но иногда случается со мной в обычной жизни. Кончая наслаждаться очередной гостиничной прелестью, несколькими часами ранее сразившей меня своим блондинисто-колготочным эпатажем и за вполне разумную цену согласившейся отметить со мной католическое Рождество, я вдруг подумал открыть свой походный малыш Vaio и почитать, лежа подле остывающей «прелести», свои трудовые записи.

Как-то незаметно я все больше и больше вместо чтения собственных трудов погружался в новую и в то же время хорошо забытую для себя тему обсуждения Управляемых счетов. Новое для меня было название этих счетов - ПАММ, но сама суть далеко не нова. Удивительнее всего было то, что самая аферистичная форекс-компания – Броко – претендовала на некую пионерность внедрения этого вида счетов, что являет собой апофеоз нахальства и откровенную препуцию наглости!

Дело в том, что еще в первой пятилетке нового века мы с Сашей Позднышевым, известным среди форумных завсегдатаев как AlexSilver, активно обсуждали возможность создания этих самых счетов, и он привозил ко мне в офис несколько человек - прыщавых программистов, которые записывали своими вечнокриворукими ручонками пожелания моих коллег и мои мысли по созданию такого сервиса. Насколько я знаю, подобное было реализовано в черновом варианте где-то в 2006 или 2007 году, а уже в 2008 активно продвигалось на рынке несколькими отечественными ДЦ. Вот один из ключевых моментов Сашиных умозаключений по этому поводу, датируемый серединой 2004 года.

Ср Июн 09, 2004 1:49 am

«В общем-то, организации, объединяющие трейдеров уже есть и очень неплохо выглядят - это все те же инвест-фонды. Не будем сейчас рассматривать как и почем они там объединяют трейдеров - мы не об этом. Мы о частных трейдерах и о инвесторах желающих вложить какие-то свои инвестиции именно в частных трейдеров.

В принципе, в данном случае, возможно создание некоторого сервиса, который будет предоставлять услуги и инвесторам и трейдерам в плане поиска/заключения договоров. В общем-то, что-то похожее на биржу, потому и форум я так назвал. Есть некоторые мысли, как это дело организовать, но, как мне кажется, тут должна быть некоторая инициатива и заинтересованность еще и снизу. В основном от трейдеров.

Тестовые счета с демонстрацией торговой стратегии - это дело хорошее и мы его будем развивать и углублять. Есть также мысли по развитию подобного сервиса для реальных счетов. Мне так кажется, что именно демонстрация стабильной реальной торговли скорее всего может привести к нахождению хороших и достаточно крупных инвесторов.»

http://forum.viac.ru/viewtopic.php?t=487

Прекрасно помню то время! Куцая растительность в виде отдельных финансовых кактусоподобных выползешей, представляющих собой неполовозрелые финансовые почки отечественных банков и инвестиционных компаний, которые гордо назывались «инвестиционными фондами» и предлагали пеструю, но пустую, как шелуха лука-штутгартераризен, идею ПИФов. И это в преддверии глобального кризиса, плесневый запах которого не могла учуять только волосатая собака Карандаша, страдающая хроническим насморком.

Доходность ПИФов росла как на дрожжах, и измученные валютным нарзаном адепты дилинговых центров, терзаемые внутренними сомнениями, постепенно все больше и больше начинали обращать свои помутненные взоры в сторону отечественного фондового рынка, временный рост которого имел ту же истерично-импульсивную природу, свойственную поведению больного эпилепсией за несколько минут до очередного припадка.

Менеджмент многих форексных контор в алчущей агонии пытался найти выход из создавшегося положения и пережить «трудные времена» с максимально возможной для себя выгодой. Брокеры разделились на два лагеря: одни стали придумывать прямые аналоги ПИФов - так было легче для практической реализации со стороны написания соответствующего софта, но намного неудобнее для инвесторов в плане контроля собственных средств, другие начали разрабатывать самостоятельный продукт, где-то заимствуя лучшее из аналогичных западных проектов. К слову сказать, в то время идея управляемых счетов уже нашла свое воплощение в торговой системе швейцарской компании DukaScopy, в то время на 75% состоящей «из выходцев из стран СНГ». Интересные решения начал предлагать американский Interactivebrokers. Но эти западные разработки были далеки от специфики расчетных решений, используемых отечественными трейдерами. Поэтому идеи, вынесенные Сашей Позднышевым и его инициативной группой, нашли поддержку у руководства ведущих ДЦ, так называемой большой тройки отечественного Форекса: Форекс-клуба, Альпари, Телетрейда.

Каждая шарага самостоятельно продвигала свои проекты, но все они основывались на общих идеях специализированного для FOREX продукта коллективных инвестиций. Позже всех довел до практической реализации свой продукт Форекс-клуб, снабдив им своего предварительно «дружественно» обанкроченного и потом выкупленного при «дружественном поглощении» за символические 2 000 000 долларов блудного пасынка - Акмос-трейд. В 2010 году я где-то в июне «имел честь» наблюдать в новом офисе Акмоса, как мне показалось, излишне помпезную презентацию этого уже очевидно запоздалого продукта.

Остальная псевдоброкерская шалупонь старалась не отстать от «большой тройки», и вот уже на данный момент около полутора десятков компаний предлагают Управляемые счета, но опять же подавляющее большинство из них основываются на «пифовской» схеме и даже используют ту же терминологию - «паи» и даже (!) «акция».

Собственно, если говорить конкретно о Броко, то у них этот проект вообще какой-то убогий. Из всех инвесторов, которые ко мне обращались за последний год, только трое хотели бы открыть у них счета и то до той поры, пока не посмотрели аналогичные сервисы у действительно флагманских (так и хочется добавить: флагманско-корсарных - из-за их методов борьбы с конкурентами) компаний.

Что подтверждает убогость проекта именно у Броки, так это рекордно малое количество этих так называемых ПАММ-счетов, которые они почему-то стали опять называть Управляемые, как в старину их звали. Видимо иски, которые предъявил к ним суровый дядька-Альпарь – владелец бренда «ПАММ-счета», действительно оказались неоспариваемые.

Альпари вообще мутная в плане судов и решения правовых вопросов компания. В свое время ходили слухи, где-то так в году 96-м, когда в «мусульманском поясе» России была высока вероятность массовых волнений и центром этих волнений могла стать Казань, именно люди из «круга друзей» Альпари предприняли определенные шаги, чтобы не допустить этих волнений, и после таких заслуг получили очень приличные жопосогревающие креслица сразу в нескольких далеко не слабых министерствах.

Как бы то там ни было, у Броки при всем их хвастовстве довольно-таки слабый проект, и в подтверждение этого - ручное объявление Темы каждого нового счета в специализированной ветке форума. Т.е. лично сотрудник Броко ветку-тему заводит для каждого счета и никто кроме него не знает, действительно счетом управляет Управляющий или подставной сотрудник того же Броко, который в нужное время, «пять минут для Золушки», сольет весь счет. Для сравнения: у такого, мягко говоря, не авторитетного дилинга FXOpen полно тем и совершенно свободное общение, т.е. существует реальная прямая и обратная связь между инвесторами и управляющими. Не говоря уже о троглодите Альпари, который в последние годы собственно задает вектор развития ПАММ-счетов и совсем скоро либо проглотит, либо потопит своих конкурентов в этом сегменте услуг. Ну, бог с ними, с Альпарями, у них свои вошки в мошонке. Мне больше авантюристы вроде Броки милее для обсуждения.

Как-то на очередной выставке, делая дежурный «рукопожатный» обход белых скворечников, как я называю эти умильные павлиниончики (от «павлин») с «самыми лучшими» брокерами, я остановился, чтобы задать вопрос мальчику из Броко. Вопрос был предельно прост:

- А как может управляющий вернуть деньги инвестору, если не хочет уже управлять, т.е. науправлялся-напроигрался?

В ответ последовала минутная почти гробовая тишина… Ее нарушил звук, подобный зловещему скрипу от сдвигаемой крышки склепа, внезапно охрипшего мальчика-консультанта:

- Вам надо уточнить этот вопрос у Артема Клементьева. Он у нас программист.

Вот так – ни больше ни меньше. Только Великий Программист Артем Клементьев знает ответ на это вопрос. (В фамилии человека и лунохода, а по совместительству и программиста, мог допустить ошибку, да простят меня боги Олимпа, им и самим есть за что краснеть: помните, как Зевс Европу бычьим членом отбычил?)

Я что хотел сказать: бардак в Броко налицо (мерзкое такое, хитрое, мальцевское лицо). Он, это бардак, был, есть и будет, и никакого стыда не хватит, кроме как нагломальцевского, писать на своем сайте, что они пионеры в Управляемых счетах и сами все это придумали. Потомки им этого не простят!

За сим откланиваюсь: стук в дверь – подруга «моей прелести» приехала. Вечер продолжается!

источник:http://www.antibroco.org/

Альпари поняли, что разводить лохов в СНГ и в США - это не одно и тоже!

Nik-AS — Tue, 07 Aug 2012 04:08:45 GMT

Говоря о лохотроне ( и по другому мы не называем торговлю через ДЦ на "самом большом, ликвидном и быстро растущем....") мы не когда не говорили о конкретных компаниях, кроме тех которые попались на разводе клиентов.FXCM попались на манипуляциях с платформой Мета Трейдер и виртуальным плагином, разводили клиентов на манипуляции цен, проскальзывании в сторону ДЦ и кучей других новшеств которые хорошо знакомы бедолагам "торгующим" на лохотроне как в США так и в СНГ.

Они попались и заплатили $2,000,000 за это..., что для многих Американских ДЦ просто карманные расходы так как сама регистрация с НФА стоит от $1,000,000 до $10,000,000 в год!!!! (Как вы думаете, кто платит за это???? Заработки со "спредов"???)

Gain Capital LLC - forex.com - самый крупный лохотронщик в США попался на этом же, за что заплатил всего пол миллиона долларов. И теперь ранги компаний которые официально попались на разводе клиентов и чьи имена мы можем спокойно называть пополнила всем известная компания Альпари, вернее её Американский фелиал.

Постановлением от НФА, 29го Июля, 2012 года Альпари была оштрафована на $200,000 и должна выплатить ещё $240,000 клиентам которые подали против неё иск.

Полную копию постановления НФА вы можете найти здесь

В двух словах попытаюсь объяснить в чём была причина штрафа и как Альпари пытались развести клиентов и НФА, как попались и за что были оштрафованы.

Альпари начала работу на рынке в США с 2007 года, они зарегестрированы с НФА в качестве ФСМ (даёт возможность торговли на фьючерсных рынках), и как ФХ Брокер для внебиржевых операций с валютой. Кстати, один интересный факт: " На момент проверки (2011 год), Альпари имело более 5,000 клиентов торгующих на спотовом рынке форекс и 4!!!! (четыре, это не опечатка) клиента с фьючерсными счетами" - выписка из отчёта. Думаю, всем понятно почему такая разница в клиентах торгующих на реальных рынках (4) и на лохотроне, чьи деньги на много легче отобрать (5000) =)

Для того что бы поддерживать иллюзию реального рынка, Альпари начали предлагать торговлю опционами на спотовые операции с форексом... (лохотрон на лохотрон). В Сентябре, 2011 года 5 клиентов которые открыли счета с компанией всего несколько недель назад, сделали ряд операции с опционами которые закончились выигрышем для клиентов на сумму порядка $240,000!!! Ни какому ДЦ, как вы сами понимаете, не хочется расставаться с четвертью миллиона долларов... иАльпари сделало то, что многие ДЦ в СНГ делают практически каждый день... Они признали сделки не законными, идущими в разрез с "мифическими" новыми правилами, которые якобы клиенты нарушили... и просто на просто, отказались выплачивать прибыль. В СНГ это бы прошло без лишней заморочки... но это Америка.

Клиенты обратились в Арбитраж НФА, который в свою очередь провёл аудит всех операции и поймал Альпари на лжи, манипуляции с клиентскими соглашениями, не желании сотрудничать и разглашать информацию, нарушении раннее установленных требований НФА по отношению к записям телефонных звонков брокеров с клиентами и итд. Кстати, информация к размышлению: учредители Альпари США, ранее были улечины в ряде нарушений правил торговли и НФА постановило, что абсолютно все телефонные разговоры между ними и клиентами должны записываться и по требованию НФА, эти записи должны быть предоставлены для проверки.

Альпари, утверждало, что согласно договора, операции с опционами не доступны за 24 часа до срока их окончания (полный бред, на фьючерсных рынках нет никаких ограничений), и что клиенты которые были успешны, якобы нарушили это правило.

НФА нашло, что операции с опционами проводились другими клиентами в нарушении "этого правила" (когда они теряли деньги никто им ничего не возвращал, и не аннулировал их сделки как это было в случае с выигрышными позициями), правило было добавлено в договор (1 строчка, закопанная в глубине много страничного договора) ПОСЛЕ того, как выигравшие клиенты открыли счёт. Как вы понимаете, никто никогда не слышал об этом правиле... и в СНГ это бы всё прошло... но не в США.

Всё, выше описанное, вы можете прочитать сами из постановления НФА которое мы прилагаем ( для тех из вас, кто читает по Английски).

После этого случая, Альпари перестали предоставлять торговлю опционами на спотовую торговлю валютой.

А теперь, дорогие читатели задайте себе вопрос: - " Если лидеры Российского и Американского лохотрона, попались на разводе клиентов в США, то что можно говорить о торговле на никем и ни чем не регулируемом рынке в СНГ?"

Вы всё ещё ведётесь на дешевые разводы, красивые сайты, так называемые "мнения экспертов", рейтинги и форумы по этому лохотрону???? Если у вас есть ещё средства в ДЦ, выводите их пока можете и учитесь торговать на реальных рынках, без манипуляций где у вас будут такие же шансы на успех как у всех участников рынка...

П.С. С нами связались адвокаты представляющие лохотронный терминал Мета Трейдер и постоновлением о том, что видео о манипуляциях в МТ4 со стороны дилера, увеичении спреда, изменении графика, охота на СТОП ордера клиента итд. "якобы" нарушает авторские права и мы должны его убрать с сайта.

источник http://itg-direct.com/

MetaTrader 4 по ту сторону баррикад (часть 1)

Nik-AS — Thu, 28 Jun 2012 01:25:46 GMT

MetaTrader 4 по ту сторону баррикад.

источник http://dubrovin.org/?p=258

Поскольку кэш у гугла живет не долго, решил сохранить к себе. Вот предыстория: http://smart-lab.ru/blog/19303.php и цитата «… на форексе шансы есть, но форекс очень сложный зашумленный рынок. Начинающий там может выжить только по случайности и удаче. Но в целом торговать можно. Тысяч до 10 долларов. А дальше снимать ( если дадут ) и валить куда нибудь в другое место. А не снимешь — будут вставлять палки в колеса — срывать лосей шпильками, умышленные проскальзывания и тд. Конкретно в платформе метатрейдер эти возможности для сервера реализованы на программном уровне.»

Первоисточник http://vinipuh forex.ucoz.ru/news/metatrader_4_po_tu_storonu_barrikad/2011-06-18-67

«MetaTrader 4 по ту сторону баррикад.»

В этой теме будет рассказано то, о чем молчат все ДЦ (и что считается конфиденциальной информацией), и что так интересует всех трейдеров. Думаю, читатели получат информацию, которая подтвердит их предположения о организации работы и мошенничестве со стороны ДЦ. И поможет выбрать надежный ДЦ, или отстоять свои права в случае махинаций «кухонь». Как же всё устроено с другой стороны баррикад? Как-то наткнулся на такое объявление:

Здравствуйте!

Доводим до Вашего сведения, что наша компания разработала новую схему приобретения Брокерской компании. Принимая во внимание, что предлагаемая схема оплаты является нововведением, срок заключения новых контрактов ограничен

Наша компания старается учесть пожелания наших Заказчиков. В силу этого новые контракты будут иметь ряд преимуществ:

рассрочка оплаты по кредиту 6 лет;

первоначальный взнос 60 000$;

процент вознаграждения 20%;

сумма контракта 250 000$;

возможность досрочного погашения после первого года.

Возможность снижения стоимости была осуществлена путем изменения Наряда на проведение работ.

Убраны позиции;

-11, Приобретение плагина Virtual Dealer;

- 16. Заключение договора на поставку новостей (новости DJ на русском яз. в терминале /1-й год).

которые Заказчик может в последующем для себя сам приобрести, если сочтет необходимым.

Вы можете присутствовать на On-line презентации. Презентация будет проведена для Вас, после подписания Протокола о конфиденциальности, вуказанное вами время.

Наши сотрудники в кротчайшие сроки произведут сборку и установку всех необходимых модулей системы, настройку торгового сервера, подключение к Мировым котировкам.

Обучение административного и тех. персонала происходит на стороне Заказчика.

Приобретая Брокерскую компанию под ключ, Вы экономите время, получая квалифицированную поддержку от наших специалистов. Вы получаете в управление целый комплекс программного обеспечения и разрешение на его использование от разработчика.

Наши компании аналогичны таким как «WHC, Liteforex, Teletrade и ряду других, даже на начальном этапе развития составляют существенную конкуренцию и ряд преимуществ, благодаря четко и грамотному построенному менеджменту.

Срок окупаемости данной компании от 3 до 6 мес.

С уважением к Вам, администрация DLCFT

Для получения дополнительной информации пишите

icq# 156508747

skype: dlc.forextrade

тел. 8-71433-3-54-23

моб.+7-777-284-4892

vww.kastanay.net

После прочтения возникают некоторые вопросы:

- зачем такая конфиденциальность презентации?

- за что платятся такие деньги, и почему этот бизнес так быстро окупается (правда, нужно понимать рекламный характер объявления)?

- что за «четкий и грамотно построенный менеджмент» позволяет так быстро окупиться бизнесу?

- что за плагин Virtual Dealer?

Заинтересовала и аналогия с WHC, Liteforex, Teletrade…

Поразмышляв немного, начал рыть безграничные просторы интернета…

С начала нашел договора этой конторы – на выполнение работ и услуг, связанных с организацией брокерского обслуживания клиентов торгующих через сеть Internet, и на разработку и обслуживание Web-сайта.

Договор, но выполнение работ и услуг. связанных с организацией брокерского обслуживания клиентов торгующих через сеть internet.

9. К0НФИДЕНЦИАЛЬНОСТЬ

9.1. Вся информация о деятельности каждой стороны или о деятельности любого иного связанного с ними лица, которая не является общедоступной, является конфиденциальной. Стороны обязуются не раскрывать такую информацию другим лицами и не использовать ее для каких-либо целей, кроме целей, связанных с выполнением настоящего Договора.

…опять конфиденциальность.

С необходимым для работы ДЦ всё понятно.

Дальше поискал, и нашел все компоненты ИТП MetaTrader4.

Правда заставить его нормально работать так и не получилось(пароли/лицензии/не поддерживаемые версии ПО). Но MetaQuotes пишет отличный софт, а одной из его частей есть справочная система. И тут они не подкачали(или наоборот прокололись?)…

Посмотрим, что мы(т.е. ДЦ) можем делать с помощью серверной части платформы MetaTrader4.

Остановимся на самых интересных для нас(трейдеров) вещах…

MetaTrader 4 Administrator

Предназначена для:

• контроля работы сервера;

• управления настройками групп пользователей, прав менеджеров, финансовых инструментов и источников данных;

• настройки работы Дата Центров;

• управления базой котировок ;

• обработки логов функционирования сервера;

• проведения синхронизации исторических данных графиков;

• перезапуска источников данных и сервера;

• настройки автоматического обновления программ;

• регламентации рабочего времени;

Весь обмен данными между MetaTrader 4 Server и Administrator шифруется 128-битными ключами. Таким образом, передача информации является безопасной и защищенной.

Финансовые инструменты (Symbols)

В этом разделе ведется список финансовых инструментов и их настроек:

• Filter — уровень в пунктах, при котором срабатывает фильтрация котировок ;

• Stops — величина ценового коридора (в пунктах) от текущей рыночной цены, в котором нельзя ставить Stop Loss или Take Profit;

• Long / Short — ролловеры за перенос позиции;

• Trade_ — возможность торговать инструментом.

В системе может быть создано до 1024 инструментов.

Детальная настройка финансового инструмента, вкладка Symbol

• Maximum lots for IE — величина максимально допустимого лота ордера в режиме «Instant». Все ордера клиентов с размером лота больше указанного значения будут автоматически переводиться в режим ручного исполнения ;

• Spread balance — баланс спрэда;

Детальная настройка финансового инструмента, вкладка Filtration

• Allow realtime quotes from datafeeds — разрешить/запретить получать котировки по данному символу из источников данных в режиме реального времени. Если данная опция отключена, дилер может вручную вбрасывать котировки по данному символу ;

• Save all incoming prices in a file — разрешить/запретить запись тиковых цен в *.TICKS файл.

• Filtration level — чувствительность фильтра входящих котировок в пунктах.

Условия фильтрации:

1. |Ask — Bid| > filter

2. |Askcurrent — Askprevious| > filter

3. |Bidcurrent — Bidprevious| > filter.

Фильтрацию можно отключить, выставив 0;

• Automatic limit — формирует диапазон изменения цен для фильтрации. Если новая котировка выходит за рамки диапазона, то она вырезается. Значение «no» отключает автоматическую фильтрацию;

• Filter — количество котировок, необходимое для подтверждения нового уровня (отключения фильтрации).

• Ignore quotes — время в секундах, в течение которого необходимо игнорировать котировки после начала сессии.

• Smoothing — параметр сглаживания цен в тиках. При задании этого параметра входящие цены, после общей фильтрации сглаживаются с помощью взвешенного скользящего среднего.

Внимание! Сглаживание котировок должно применяться с предельной осторожностью! Использование слишком большого параметра сглаживания приведёт к запаздыванию цен по сравнению с источником котировок!

Настройки групп пользователей (Groups)

Все пользователи системы разделяются по группам. Пользователей, не входящих ни в одну из групп, на сервере не существует. Всего может быть создано 512 групп. Изначально в системе есть несколько предопределенных групп, имеющих соответствующие права:

• manager — счета менеджеров (максимальные права в системе);

• demoforex — тестовые счета;

Детальная настройка группы, вкладка Common

При добавлении или изменении группы открывается окно настроек:

• Name — уникальное имя группы. Рекомендуется давать группам осмысленные названия (например, группа forex), так как их будут видеть трейдеры в поле «Account Type»(Тип счета) в клиентском терминале. В имени группы допускаются только строчные или прописные буквы, цифры, и символы «_» (подчеркивание) и «-» (дефис); никакие другие символы в имени группы недопустимы;

Детальная настройка группы, вкладка Permissions

• Timeout — время ожидания ответа пользователя при совершении сделки. Рекомендуемое значение — 7 секунд (2 секунды на сетевые задержки + 5 секунд на раздумья клиенту);

• Maximum orders — максимальное количество открытых позиций и отложенных ордеров для счета данной группы;

• Enable trading by Expert Advisors — разрешить/запретить торговлю при помощи программ-экспертов ;

• Check request prices in IE — проверять цены клиентских запросов по символам в режиме Instant Execution на наличие в потоке цен от источников данных.

Детальная настройка инструментов группы, во вкладке Securities

• Use confirmations in REQUEST mode — требовать дополнительные подтверждения сделок дилером в режиме исполнения Request;

• Execution — режим исполнения ордеров:

- Manual only, without any automation — режим ручного исполнения ордеров дилером;

- Automatic only — режим автоматического исполнения ордеров;

- Manual, but automatic if no dealers online — в зависимости от активности дилера выбирается режим исполнения ордеров. Если дилер не принимает заявок в течение 3-х минут , то он отключается, а сервер переводится в режим автоматического котирования. Но, как только приходит запрос от дилера, исполнение переводится в режим ручного управления.

• Spread difference — отличие спрэда финансового инструмента для конкретной группы пользователей от базового спрэда группы инструментов ;

• Maximum deviation — максимально допустимое отклонение от текущей цены в запросе клиента (только для Instant Execution). Если запрос на совершение операции будет превышать это значение, то он будет отклонен, а клиент получит сообщение «Requote» ;

• Fast confirmation on IE with deviation specified — быстрое подтверждение заявки клиента при Instant Execution. По умолчанию данная опция включена – в случае, если выданная дилером цена удовлетворяет отклонению (deviation) заданному клиентом, то заявка автоматически исполняется сервером. При отключенном быстром подтверждении, если выданная дилером цена удовлетворяет отклонению (deviation) заданному клиентом, то заявка корректируется в соответствии с ценами дилера и возвращается на рассмотрение дилеру повторно;

Права доступа менеджеров (Managers)

Пользователи, заведенные в группе «manager», имеют специальные права для управления системой ( изменение счетов , котирование клиентов , генерация отчетов и т.д.).

Вновь создаваемые счета изначально не имеют прав для работы в системе. Чтобы менеджерский счет смог работать, ему необходимо явно задать права.

Права доступа определяют совокупность действий, доступных для данного менеджера:

• Manager – право на добавление, изменение и удаление счетов клиентов;

• Supervise trades – право видеть открытые позиции;

• Administrator – право полного доступа к настройкам сервера;

• Accountant – право на проведение финансовых операций (зачисление, кредитование, изъятие) со счетами клиентов;

• Reports – право на запросы и получение разнообразных отчетов по клиентским операциям;

• Risk manager – право на получение информации о совокупных позициях клиентов и собственных позициях (coverage) компании ;

• Internal mail system – право на отсылку писем по внутренней электронной почте;

• Journals – право на запросы и получение серверных логов работы системы в целом;

• Send news – право на отсылку сообщений в новостном потоке;

• Market Watch – право посылать собственные котировки в поток данных, изменять спрэды и типы исполнения операций ;

• Connections – право доступа к статистике подключенных клиентов;

• Personal details – право просмотра личных данных счетов клиентов;

• Configure server plugins – право настройки серверных плагинов, к которым разрешен доступ из менеджерского терминала;

• Automatic server reports – право получать автоматические отчеты сервера (отчеты Log Analyser и другие);

• Dealer – право на обработку заявок клиентов и совершение торговых операций по их аккаунтам. Для ручного исполнения заявок у группы счетов должно быть установлено ручное исполнение запросов по инструментам, у дилера должно быть право на группу счетов, и для дилера должна быть корректно настроена таблица маршрутизации запросов ;

• Edit/Delete trades – специальное право, даваемое дилеру для возможности изменения и удаления открытых позиций клиентов (потенциально опасная возможность) .

Источники данных (Data Feeds)

MetaTrader Server позволяет подключать внешние источники данных в режиме «горячей» замены, используя механизм plugin-модулей (файлы с расширением «.feed»). При необходимости можно добавить поддержку любого источника данных — для этого достаточно лишь написать свой модуль поддержки.

Базы счетов (Accounts)

Раздел «Accounts» предназначен для управления счетами системы.

Базы ордеров (Orders)

В разделе «Orders» можно запросить информацию обо всех торговых операциях любого аккаунта. Параметры задаются в полях «Group» и «Database», галочка «Open only» позволяет запросить только открытые позиции. Кнопка «Request» или соответствующая команда контекстного меню позволяют произвести запрос базы ордеров.

Команда контекстного меню «Delete orders» позволяет удалить выбранные ордеры. После удаления ордера счета в разделе «Accounts» необходимо выполнить команды «Check Balance» и «Fix Balance» в окне групповых операций.

Команда контекстного меню «Edit order» позволяет просмотреть и при необходимости отредактировать ордер:

• Order — номер ордера;

• Login — номер счета ;

• Type — тип операции (buy, sell, sell limit, buy limit, buy stop, sell stop, balance, credit) ;

• Lots — объем лота позиции ;

• Symbol — финансовый инструмент ;

• Open time — время открытия позиции ;

• Close time — время закрытия позиции ;

• Open price — цена открытия позиции ;

• Close price — цена закрытия позиции ;

• S / L — уровень выставленного Stop Loss ордера ;

• T / P — уровень выставленного Take Profit ордера ;

• 1st conv. rate — курс базовой валюты инструмента по отношению к валюте депозита на момент открытия позиции;

• 2nd conv. rate — курс базовой валюты инструмента по отношению к валюте депозита на момент закрытия позиции;

• Swaps — начисленные свопы;

• Commission — комиссия;

• Agent commission — агентская комиссия;

• Taxes — налоги на комиссию;

• Comment — комментарий;

• Profit — прибыль от совершения торговой операции;

• Expiration date — время истечения отложенного ордера;

• Value date — дата погашения кредита;

MetaTrader 4 по ту сторону баррикад (часть 2)

Nik-AS — Thu, 28 Jun 2012 01:25:13 GMT

Исторические данные (Charts)

С помощью этого раздела можно модифицировать любые котировки в базе данных по любому инструменту и периоду, а также можно добавить новые.

В полях внизу списка указываются характеристики запроса: финансовый инструмент, временной период инструмента или глубина запроса.

Команды контекстного меню:

• Request Chart – запросить исторические данные выбранного инструмента;

• Correct History – исправить исторические базы инструмента на основании низлежащих периодов ;

Внимание! Исправление истории может занять длительное время и привести к временной приостановке торговли на сервере во время исправления истории. Настоятельно рекомендуем проводить исправление истории в выходные дни.

• Add Bar – добавить запись в историю ;

• Update Bar – изменить запись ;

• Delete Bars – удалить записи ;

• Export – экспортировать исторические данные в файл (формат CSV или HTM). Не рекомендуется использовать формат *.HTM при экспорте большого объема истории (более 5000 баров);

• Import – импортировать данные из внешнего файла. Более детальная информация находится в разделе Импорт исторических данных.

Команды «Add Bar» и «Update Bar» вызывают окно детальной настройки:

• Date – дата изменяемого или нового бара ;

• Volume – объем ;

• Open – цена открытия ;

• High – максимальная цена ;

• Low – минимальная цена ;

• Close – цена закрытия .

Обратите внимание:

• Если при добавлении нового бара в поле «Date» будет записано значение существующего бара, произойдет его обновление.

• Если внесенные изменения некорректны, изображение бара в окне станет красным. Во всех других случаях после нажатия кнопки «ОК» новая или измененная котировка сразу же попадает в базу.

MetaTrader 4 Manager

Предназначена для:

• управления счетами и ордерами клиентов ;

• обработки заявок клиентов на открытие, закрытие и изменение торговых позиций;

• анализа совокупных позиций клиентов и управления собственными позициями компании ;

• получения полной информации о работе клиентов;

• отсылки котировок в общий поток данных на сервере ;

• открытия новых счетов;

• просмотра статистики работы любого клиента ;

• генерирования различных типов отчетов;

• отправления и получения сообщений посредством системы внутренней электронной почты;

• публикации новостей в клиентских терминалах .

Вся исходящая и входящая информация шифруются 128-битными ключами. Таким образом, весь обмен информацией является безопасным и защищенным.

Настройка работы дилера (вкладка Dealer)

На вкладке «Dealer» можно задать следующие параметры работы дилера:

• Automatic dealer connecting — автоматически подключать дилера;

• Reject modification of occupied orders — отклонять изменение ордеров с пробитыми уровнями Stop Loss или Take Profit и отложенных ордеров, стоящих в очереди на активацию;

• Throw in prices at request answer — вбрасывать котировки при ответе на торговый запрос ;

• Multiple execution of requests of the same type — при подтверждении дилером одного запроса автоматически подтверждать все запросы в очереди того же типа, по тому же инструменту, по меньшему или равному объёму, по равным или худшим ценам;

• Force switch to dealer window on new request — переключаться на дилерское окно при приходе нового торгового запроса;

• Show user id on receiving request — показывать идентификатор счета в поле информации о клиенте при получении запроса;

• Freeze the price of the selected order at stopout — замораживать цену выбранного наиболее убыточного ордера на момент стопаута. При этом если дилер при стопауте закрывает другой ордер, то для разморозки цены выбранного наиболее убыточного ордера необходимо удалить данный ордер из списка сработавших ордеров на вкладке «Dealer».

Настройка Confirm n points управляет тем, какая цена будет автоматически подставлена в котировочное окно дилера, если цена запроса по инструменту в режиме Instant Execution отличается от текущей цены. Если цена запроса отличается от текущей цены против клиента, то независимо от настройки в котировочное окно подставляется цена запроса, и если дилер нажимает кнопку «Подтвердить» без изменения цены, то позиция откроется по цене хуже рыночной. Если цена запроса отличается от текущей цены против дилера, но укладывается в значение, указанной в настройках, то в котировочное окно подставляется цена запроса, и если дилер нажимает кнопку «Подтвердить» без изменения цены, то позиция откроется по цене лучше рыночной, т.е. в настройках указано количество пунктов, которое дилер может подарить клиенту и таким образом избежать множественных реквотов.

Если цена запроса отличается от текущей цены против дилера и не укладывается в значение, указанное в настройках, то в котировочное окно подставляется текущая цена, и если дилер нажимает кнопку «Подтвердить» без изменения цены, то клиент получит реквот или откроется позиция, если новая цена укладывается в максимальное отклонение, указанное клиентом в терминале при отсылке запроса. В любом случае дилер может изменить цену, которая автоматически подставляется в котировочное окно, и отдать свои цены.

На вкладке «Dealer» также можно задать максимальное количество пунктов изменения цены запроса по инструменту в режиме потоковых цен (Instant Execution), при котором в котировочное окно дилера подставляется цена запроса, при этом при нажатии на кнопку «Подтвердить» в ответ на запрос отсылается подтверждение. Если цена запроса отличается от текущей цены на значение больше заданного, то в котировочное окно дилера подставляется текущая рыночная цена, при этом при нажатии на кнопку «Подтвердить» в ответ на запрос отсылается реквот.

Онлайн-пользователи (Online)

Вкладка «Online» содержит список онлайн-пользователей.

Технические подробности (окно Technical Details)

Окно технических подробностей позволяет получить детали подключения владельца счета по IP адресу.

Можно выполнить стандартные команды ping, trace route (tracert), опросить службы whois, или ввести и выполнить другие команды. Консольный вывод выполняемых команд будет перенаправлен в окно «Output».

Окно обработки заявок (Dealer)

Окно обработки заявок (вкладка «Dealer») позволяет обслуживать клиентские торговые запросы.

В верхней части окна обработки заявок по центру располагается поле котирования и кнопки команд ответа на заявку. Слева от поля котирования располагается поле информации о клиенте, от которого пришла заявка.

Информация о клиенте отображается цветом, указанным в настройках его аккаунта. Цветовое обозначение может быть использовано, например, для того чтобы помечать «подозрительных» клиентов.

Дилер может ответить на запрос тремя командами:

• Return возвращает запрос в очередь запросов, т.е. позволяет пропустить запрос; при этом другой подключенный дилер имеет возможность забрать заявку из очереди;

• Send / Confirm отвечает на заявку клиента подтверждением; при этом, если в режиме немедленного исполнения цены были сдвинуты, клиент получит «Requote»;

• Reject отвечает на заявку клиента отказом.

Журнал (Journal)

Все совершаемые операции и события пишутся в специализированные журналы статистики , которые представляют собой текстовые файлы. Раздел «Journal» позволяет просматривать эти записи.

Риск-менеджмент

Суммарные позиции (Summary)

Вкладка «Summary» окна «Toolbox» содержит информацию о суммарных открытых позициях клиентов, сгруппированную по торгуемым финансовым инструментам. При хеджировании клиентских позиций существует возможность отобразить перекрытые позиции на счете в группе с предопределенным именем «coverage».

Для удобства работы все суммарные позиции сведены в таблицу со следующими полями:

• Item — символ финансового инструмента;

• Deals — количество клиентских сделок / количество хеджирующих сделок ;

• Buy Volume — количество купленных лотов / захеджированных купленных лотов ;

• Buy Price — средняя цена покупки;

• Sell Volume — количество проданных лотов / захеджированных проданных лотов ;

• Sell Price — средняя цена продажи;

• Net Volume — суммарный объем ( купленный объем минус захеджированный купленный объем минус (проданный объем минус захеджированный проданный объем) );

• Profit (CCY) — клиентская прибыль или убыток в выбранной валюте ;

• Uncovered (CCY) — неперекрытая прибыль или убыток в выбранной валюте.

Активы (Exposure)

Вкладка «Exposure» окна «Toolbox» содержит сведенные по валютам активы клиентов и захеджированные активы компании (по позициям на счетах в группе «coverage»).

Для удобства работы все активы сведены в таблицу со следующими полями:

• Currency — валюта;

• Clients — клиентские активы – объемы по открытым клиентским позициям;

• Coverage — захеджированные активы – объемы по позициям на счетах в группе «coverage» ;

• Net Total — чистый итог – разница между клиентскими объемами и захеджированными объемами .

• Rate — курс приведения чистого итога к выбранной валюте.

• Net Total (CCY) — чистый итог в выбранной валюте.

• Positive (CCY) — положительный чистый итог в выбранной валюте.

Также в таблице графически представлено соотношение клиентских и захеджированных активов.

Перекрытие клиентских позиций и активов (Coverage)

Менеджерский терминал предоставляет возможность перекрывать клиентские позиции или активы на хеджевом сервере.

Для перекрытия клиентских позиций и активов менеджер должен обладать правом «Risk manager».

Управление ордерами

Управление ордерами хеджевого счета в менеджерском терминала аналогично системе управления ордерами в клиентском терминале. Вкладка «Coverage» окна «Toolbox» содержит информацию о текущем состоянии хеджевого счета, открытых позициях и выставленных отложенных ордерах. Открытые позиции и отложенные ордера можно сортировать по любому полю.

Команды контекстного меню вкладки «Coverage» позволяет открыть новый ордер на хеджевом счете, закрыть ордер, изменить стопы или удалить отложенный ордер. Кнопка «New Order» панели инструментов «Coverage» или клавиша F9 позволяет открыть новый ордер.

Перекрытие совокупных клиентских позиций

На вкладке Summary содержатся данные о совокупных клиентских позициях и совокупных неперекрытых объемах (Net Lots) и прибылях по клиентским позициям.

Команда «Cover» контекстного меню вкладки «Summary» предоставляет возможность захеджировать неперекрытые совокупные объемы по выбранному инструменту. При выполнении данной команды:

• Среди позиций на хеджевом счете ищется открытая позиция, закрытие которой приведет к уменьшению абсолютных совокупных неперекрытых объемов. Если такая позиция найдена, то открывается окно ордера, предлагающее закрыть найденную позицию.

• Если не найдена позиция по инструменту, закрытие которой приведет к уменьшению неперекрытых объемов, то открывается окно ордера, предлагающее открыть на хеджевом счете позицию BUY или SELL совокупного неперекрытого объема по символу.

Перекрытие активов

На вкладке Exposure содержатся сведенные по валютам активы клиентов и захеджированные активы компании и показаны чистые валютные позиции компании по валютам (Net Total).

Команда «Cover» контекстного меню вкладки «Exposure» предоставляет возможность захеджировать клиентские активы по выбранной валюте, снизив, таким образом, чистую валютную позицию и уменьшив валютные риски. При выполнении данной команды для валюты выбирается валютная пара и открывается окно ордера, предлагающее открыть или закрыть позицию на хеджевом счете. Выбор валютной пары для валюты происходит по следующим правилам:

1. Выбираются валютные пары такие, чтобы чистая валютная позиция по одной валюте была длинной, а чистая валютная позиция по другой валюте была короткой.

2. Для найденных валютных пар ищутся открытые на хеджевом счете позиции, закрытие которых приведет к уменьшению чистых валютных позиций по валютам.

3. Среди найденных открытых позиций выбирается позиция по инструменту с наименьшим спрэдом и открывается окно ордера, предлагающее закрыть данную позицию на хеджевом счете.

4. Если не найдено открытых позиций, закрытие которых приведет к уменьшению чистой валютной позиции, то из валютных пар, найденных на шаге 1, выбирается валюта с наименьшим спрэдом.

Среди валютных пар с наименьшим спрэдом выбирается валютная пара, открытие позиции по которой приведет к самому существенному уменьшению валютных позиций. Затем открывается окно ордера, предлагающее открыть позицию по выбранной валютной паре.

Если не найдена валютная пара, открытие или закрытие позиции по которой приведет к уменьшению чистых валютных позиций, т.е., если все чистые валютные позиции являются длинными или все чистые валютные позиции являются короткими, то при выборе пункта меню «Cover» открывается окно ордера с выбранными по умолчанию валютной парой и объемом.

Окно Market Watch

Окно «Market Watch» является служебным окном. В окне помещается список финансовых инструментов, по которым программа получает с сервера котировки.

Контекстное меню окна котировок позволяет выполнить следующие команды:

• Details — открыть окно информации финансового инструмента;

• Quotes — вброс котировок ;

• …

Окно инфомации финансового инструмента

При наличии прав менеджер может поменять режим исполнения, уровень Limit & Stop, спрэд, распределение спрэда, цвет фона символа и сглаживание.

Вброс котировок

Выполнение команды «Quotes» контекстного меню окна котировок открывает окно «Quotes», позволяющее вбросить котировку в поток котировок от источников данных. Опция «Track requests» позволяет следить за торговыми запросами, получаемыми дилером. При включении данной опции в окне вброса котировок будет автоматически выбран инструмент, по которому пришел торговый запрос.

API и Plugin`ы ИТП MetaTrader4

DataFeed-plugin`ы (источники котировок и новостей).

Все котировки и новости в MetaTrader Server поступают с помощью DataFeed-plugin`ов.

По названию статей на закрытом для обычных смертных сайте http://support.metaquotes.net/ru/ (жаль, что доступны только названия) можно узнать о таких plugin`ах:

Currenex Connector – для получения котировок от компании Currenex.

UBS Connector – для получения котировок от компании UBS.

Tenfore Quotes Server – для получения котировок от компании Tenfore.

Universal DDE Connector – для сбора котировок по банкам.

Найдены еще такие DataFeed-plugin`ы

MetaTrader 4 Feeder – для получения котировок от MetaQuotes (demo.metaquotes.net:443). Но с 5 апреля 2009 г. прекращена работа этого сервера(может быть из-за «кухонь»-халявщиков)

IFX Feeder – для получения котировок от брокера IFX.

Предположительно существуют DataFeed-plugin`ы для всех более-менее больших брокеров (маркетмейкеров).

Для написания собственных источников котировок и новостей MetaQuotes предоставляют DataFeed API.

Что это даёт ДЦ?

1) Возможность прикрутить к MetaTrader Server`у любой источник котировок(новостное агенство, брокера, банк).

2) Возможность написать DataFeed-plugin для корректировки потока котировок до нужной цены, например так(упрощенно):

После достижения ценой необходимого уровня, возвращаем её к текущей по обратному алгоритму.

Или не пускать цену выше\ниже определенного уровня, используя реальные котировки как шум.

На самом деле фраза «владеющий информацией – владеет миром» имеет иной смысл, «владеющий» – не располагающий информацией, а «владеющий» – управляющий ей по своему усмотрению – владеет миром.

Virtual Dealer plugin.

Плагин виртуального дилера предназначен для полной или частичной автоматизации действий дилера для групп символов с ручным исполнением (Manual execution). В общем случае плагин подтверждает запросы клиентов с регулируемой задержкой исполнения до 5 секунд. Настройки виртуального дилера зависят от политики компании, от уровня желаемой «экономии» и, конечно же, от профессионализма реальных дилеров, знания ими клиентов и их стратегий.

А здесь народ обсуждает Virtual Dealer плагин http://www.forexfactory.com/showthread.php?t=70582 (язык английский) и то что на www.metaquotes.net удаляют посты и банят за его упоминание.

Другие плагины:

PayPal Deposit – Автоматический прием средств на счета клиентов через платежную систему PayPal.

WebMoney Deposit – Автоматический прием средств на счета клиентов через WebMoney.

MetaTrader TopTraders – для контроля за рисками.

DealerHelper – предназначен для частичной автоматизации действий дилера.

Stopouts – позволяет изменить стандартную обработку закрытия позиций клиента при стопауте: вместо закрытия сервером самой убыточной позиции закрываются все позиции клиента.

Client Profits and Volumes – плагин с применением синтетических символов накапливает клиентскую статистику: нереализованная прибыль/убыток и объем открытых клиентский позиций.

NFA Reports – Генерация серверных отчётов в соответствии с требованиями NFA.

FSA Markets Transaction Report – предназначен автоматической генерации отчетов FSA в конце рабочего дня.

Daily Summary, Daily Open Trades, Daily Closed Trades – плагины для генерации дополнительных отчетов на конец торгового дня.

AgentCommission – позволяет задать гибкую логику расчета агентских комиссий.

MetaTrader SendMail – для автоматической групповой рассылки отчетов.

API

Если ДЦ не достаточно функций предоставляемых MetaTrader 4 Administrator\Manager и дополнительными плагинами к ним, есть возможность написать и использовать собственные программы\плагины. Для этого ДЦ предоставляется MetaTrader 4 Administrator API и MetaTrader 4 Manager API.

И для этих целей в ДЦ есть необходимые работники.

(http://www.forex4you.org/about/personal/)

MetaTrader 4 Administrator API позволяет расширять функциональные возможности сервера и автоматизировать различные процессы. К наиболее часто решаемым при помощи API задачам можно отнести следующие:

1. Дополнительные механизмы фильтрации котировок

2. Автоматическое управление спрэдами и режимами котирования в зависимости от активности рынка

3. Автоматическая интеграция с другими торговыми платформами

4. Интеллектуальная маршрутизация торговых транзакций (автодилер)

5. Дополнительные возможности разграничения доступа и контроль прав

6. Расширение возможностей резервного копирования

Ключевые особенности MetaTrader 4 Manager API выделяются следующими группами задач:

• Доступ к администрированию сервера

Администратор имеет максимальный уровень доступа и может менять любые настройки сервера.

• Доступ к управлению счетами клиентов

Права доступа задаются со списком групп, что дает возможность каждому менеджеру работать только со своими группами.

• Обработка клиентских заявок

Механизмы работы с очередью клиентских заявок, контроль срабатывания ордеров и мониторинг маржевых требований.

• Риск-менеджмент

На основе MetaTrader 4 Manager API возможна реализация уникальных программ риск-менеджмента для контроля и управления собственными позициями компании.

• Генерирование отчетности

MetaTrader 4 Manager API предоставляет механизмы для генерирования расширенной отчетности по действиям трейдеров, сотрудников компании и самого торгового сервера.

WebServices API позволяет на сайте организовать публикацию котировок, графиков, доступ к счету через WAP, организовать личный кабинета трейдера, конкурс трейдеров.

Информация в ИТП MetaTrader4

На рисунке видно, что ни какие «левые» котировки не могут попасть в поток случайно. Даже если б нерыночная котировка проскочила от поставщика котировок, то её не пропустил бы фильтр MetaTrader 4 Server`а. Но даже такое маловероятно, т.к. у поставщика котировок, уверен на 100%, что тоже стоят фильтры. Любые «левые» котировки попадают в поток не случайно.

Оборотить внимание на индикатор соединения в вашем терминале (правый нижний угол)

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОНЯТИЯ

Nik-AS — Tue, 26 Jun 2012 10:05:08 GMT

Австрийская школа

Акселератор

Аксиомы потребительского выбора

Акция

Акционерное общество

Амортизация

Антиинфляционные меры

Безработица

Блага (товары) Гиффена

Благо

Бюджетное ограничение и бюджетная линия

Бюджетный дефицит

Валовые (общие) издержки

Валовый внутренний продукт (ВВП)

Встроенный стабилизатор

Государственный бюджет

Граница полезности-возможности

Деловой цикл

Дефлятор ВВП

«Дилемма заключенного»

«Динамическая паутина»

Дисконтирование и коэффициент дисконтирования

Дискреционная фискальная политика

Дифференциальная рента

Дифференциация продукта

Дифференциация ставок заработной платы

Долгосрочный период

Долгосрочное состояние безубыточности

Естественная монополия

Закон Адольфа Вагнера

Закон убывающей предельной производительности фактора

Закон убывающей предельной полезности (первый закон Госсена)

Заработная плата

Излишек потребителя

Излишек производителя

Изокванта

Кардиналистская (количественная) теория полезности

Карта изоквант

Карта кривых безразличия

Кейнсианский крест

Кейнсианство

Кембриджская школа

Классификация безработицы

Коэффициент эластичности предложения

Коэффициент эластичности спроса

Кривая производственных возможностей

Макроэкономические тождества

Маржинализм

Марксизм

Меркантилизм

Мир-системный анализ (подход)

Модели рыночной экономики

Модели человека в экономике

Модель Блэка-Шоулза

Модель Харрода-Домара

Модель Хикса-Фриша

Модель экономического кругооборота

Монетаризм

Монополистическая конкуренция

Мотивация

Мультипликатор

Мультипликатор государственных расходов

Мультипликатор сбалансированного бюджета

Налоговый мультипликатор

Национальное воспроизводство

Неокейсианство

Неоклассическая экономическая теория

Неомарксизм

Несовершенная конкуренция

Новая институциональная теория

Номинальная ставка процента

Общая и предельная полезность

Общий, предельный и средний продукт

Олигополия

Оптимум по Парето

Ординалистская (порядковая) теория полезности

Парадокс Алле

Парадокс Веблена (сноба)

Парадокс Леонтьева

Паутинообразная модель рынка

Принцип laissez-faire

Притчи Фредерика Бастиа

Перекрестная эластичность

Переменные издержки

Политическая экономия

Постоянные издержки

Предельная норма замещения

Предельная норма технологического замещения

Предельные издержки

Предельный доход

Предельный продукт фактора в денежном выражении

Продолжительность безработицы

Производственная функция

Производственная функция Кобба-Дугласа

Производство

Профсоюз

Равновесие на рынке капитала

Равновесие на рынке труда

Равновесие Нэша

Равновесие потребителя

Реальная ставка процента

Регулирование рынка труда

Санкт-Петербургский парадокс

Система национальных счетов (СНС)

Собственность

Совершенная конкуренция

Совокупное предложение

Совокупный спрос

Совокупный спрос и совокупное предложение. Модели равновесия

Социализм

Спонтанный рыночный порядок

Спрос и предложение на рынке заемных средств

Спрос и предложение на рынке капитала

Спрос и предложение на рынке труда

Теория «X» и теория «Y»

Управленческая решетка Блейка-Моутона

Уровень безработицы

Фискальная политика

Формы организации предпринимательства

Чикагская школа

Человеческий капитал

Чистая монополия

Чистое экономическое благосостояние (ЧЭБ)

Экономическая прибыль

Экономическая эффективность

Экономический рост

Экономический цикл

Эффект дохода и эффект замещения

Эффект масштаба производства (отдача от масштаба)

Австрийская школа

Nik-AS — Tue, 26 Jun 2012 10:03:10 GMT

Австрийская школа (англ. Austrian School; также Венская школа, Психологическая школа) — теоретическое направление экономической науки в рамках маржинализма, подчеркивающее роль самоорганизующей силы рыночного ценового механизма. Основой данного подхода является утверждение, что сложность человеческого поведения и постоянное изменение характера рынков делает математическое моделирование в экономике исключительно сложным (если вообще возможным). В этой ситуации в сфере экономической политики главным становится принципы свободной экономики (Laissez-faire), экономический либерализм. Последователи австрийской школы выступают за защиту свободы договоров, заключаемых участниками рынка (экономическими агентами), и минимального стороннего вмешательства в сделки (в особенности со стороны государства).

Возникновение австрийской школы

Возникла в Австрии в 80-х гг. XIX в. как реакция на появление 1-го т. «Капитала» К. Маркса, распространение марксистского экономии, учения и рост революционного рабочего движения. Австрийская школа стремилась противопоставить марксизму, системе буржуазной теоретической политэкономии, отвечающую новым задачам буржуазной апологетики. Основателем школы былК. Менгер. В кон. XIX и нач. XX в.в. австрийскую школу возглавляли К. Менгер, Ф. фон Визер, О. Бём-Баверк, Э. Сакс. В 20-е гг. её преемницей стала «молодая австрийская школа», представленна Л. фон Мизесом, Ф. фон Хайеком, Р. Штиглем, О. Моргенштерном, П. Розенштейн-Роданом, Г. Хаберлером, сыгравшими впоследствии видную роль в развитии современной буржуазной политической экономии. Одновременно подобные положения были выдвинуты и развиты У. С. Джевонсом и А. Маршаллом в Англии, Л. Вальрасом в Швейцарии и Дж. Б. Кларкоми Э. Селигменом в США.

Методы и взгляды австрийской школы

Методологические принципы австрийской школы были сформулированы в книге К. Менгера«Исследования о методе общественных наук и политической экономии в особенности»(1883) и в памфлете «Ошибки историзма в немецкой политической экономии» (1884). Система теоретических взглядов австрийской школы изложена в книгах К. Менгера «Основания политической экономии» (1871), Э. Бём-Баверка — «Основы теории ценности хозяйственных благ» (1886) и «Капитал и прибыль» (1884-1889), Ф. фон Визера — «О происхождении и основных законах хозяйственной ценности» (1884) и «Естественная ценность» (1889).

Австрийская школа вульгаризировала понятие предмета политической экономии: политэкономия должна изучать не экономические отношения людей, а явления экономической жизни с точки зрения сознания хозяйствующего субъекта. Всё капиталистическое общество, по мнению теоретиков австрийской школы, представляет собой механическую совокупность «хозяйствующих субъектов», связанных только рыночными отношениями. Поэтому задача политэкономии — изучать отношени купли-продажи и на их основе открывать вечные, естественные законы экономического развития общества. Теоретики школы пользовались антинаучным идеалистическим субъективно-психологическим методом.

Австрийская школа разработала теорию предельной полезности благ — субъективно-психологическую теорию ценности и основанную на ней теорию капитала и процента. Основная теория австрийской школы — предельная полезность — рассматривается как субъективная полезность предельного экземпляра, удовлетворяющего наименее настоятельную потребность в благе данного рода. Согласно учению школы, предельной полезностью определяется ценность благ, которая зависит от соотношения запаса этого блага и потребности в нём. Сторонники школы утверждают, что вместе с ростом запаса при данной потребности снижается предельная полезность и, следовательно, ценность блага, а при уменьшении запаса они возрастают. Ценность блага якобы зависит от степени насыщения потребности в нём. Уровень предельной полезности вещи зависит также и от её редкости. Из субъективной ценности (предельной полезности) австрийская школа выводит «объективную меновую ценность», из неё — рыночную цену, которая трактуется как равнодействующая субъективных оценок благ покупателями и продавцами. Этот переход от субъективных оценок к реальной цене — наиболее уязвимое место теории предельной полезности вследствие неизмеримости субъективных ощущений и их несопоставимости с объективными стоимостными и денежными величинами. Ни австрийская школа, ни другие буржуазные школы не нашли решений этого основного вопроса.

Главная модель предельной полезности — «шкала Менгера» — представляет собой попытку объяснить место каждого блага в шкале полезностей и степень насыщени потребности в нём. В этой модели различаются абстрактная полезность различных категорий благ (предметы питания, одежда, обувь, топливо, украшения и т.п.) и конкретная полезность каждой единицы данного рода благ (напр., 1-го, 2-го, 3-го и т.д. килограмма хлеба; 1-й, 2-й, 3-й и т.д. пары обуви), причём виды потребностей располагаются в нисходящем порядке — от более важных к менее важным; внутри же каждого вида благ полезности конкретных единиц данного блага тоже располагаются в нисходящем порядке. Эта модель призвана иллюстрировать оптимальный потребительский выбор по принципу уравнения предельных полезностей благ разного рода, но она не отражает истинных процессов, происходящих на капиталистическом рынке.

Неспособность австрийской школы вывести из субъективной ценности рыночную цену как равнодействующую получила своё выражение и в модели ценообразования Бём-Баверка, построенной по принципу образования равнодействующей оценок различных пар продавцов и покупателей и показывающей, что «высота рыночной цены ограничивается и определяется высотой субъективных оценок товара двумя предельными парами». Модель оставляет открытым основной вопрос — обусловленность субъективных оценок и их различий платёжеспособностью покупателей и издержками производства продавцов, т.е. объективными условиями товарного производства, в которых цена определяется не субъективными оценками, а стоимостью товаров. При этом в рыночной конкуренции, вызывающей отклонения цены от стоимости, участвуют все покупатели и продавцы, вследствие чего цена тяготеет не к оценкам их «предельных пар», а к общественно необходимым затратам труда. Только в том случае, если указанные предельные оценки совпадают с уровнем общественно необходимых затрат, они могут соответствовать действительным рыночным ценам. Как и шкала Менгера, модель Бём-Баверка может иллюстрировать индивидуальные мотивы поведения отдельных агентов рынка, но не причины, вызывающие эти мотивы. Никакого самостоят, значения для теории ценообразования обе эти схемы иметь не могут.

Используя субъективно-психологич. теорию ценности, австрийская школа выдвинула буржуазно-апологетическую теорию процента и прибыли, непосредственно противопоставляемую марксистскому учению о прибавочной стоимости. Источник процента усматривается в разнице, возникающей между более высокой субъективной оценкой потребительских благ как благ настоящего и менее высокой оценкой средств производства как благ будущего («благ отдалённого порядка»). Труд рассматривается как благо будущего и поэтому в каждый данный момент он должен оплачиваться ниже ценности его продукта. Также полностью отрицается наличие капиталистической эксплуатации.

Последующей модификацией теории предельной полезности, получившей развитие в Англии, США и др. странах, явилось учение о предельной производительности факторов производства, отрицающее создание прибавочной стоимости трудом и объясняющее прибыль «предельной производительностью капитала» (см. Маржинализм). На основе предельной полезности выдвигается теория благосостояния.

Австрийская школа положила начало применению теории предельной полезности также в построении буржуазной концепций социалистической экономики и планирования. Ф. фон Визер, Й. Шумпетер, рассматривают предельную полезность как чистую экономическую логику и считая её основой для оптимального распределения ресурсов, пытались использовать её для построения теории социалистического хозяйства. Австрийский профессор А. Шеффле, выработавший схему-центр планирующего органа при социализме, считал невозможным применение в социалистической экономике трудовой теории стоимости. Эти взгляды развивают в 60-е г.г. теоретики немарксистского социализма (Р. Кэмпбелл, А. Лернер и др.), утверждающие, что экономическая наука социалистических стран должна перейти на позиции маржинализма.

Википедия

Акселератор

Nik-AS — Tue, 26 Jun 2012 10:00:15 GMT

Акселератор (Accelerator) — это коэффициент, показывающий, насколько увеличиваются инвестиции при росте дохода.

Автономные инвестиции вызывают, с ростом дохода, стимулированные инвестиции (производные инвестиции), зависящие от динамики дохода. Это получило название эффекта акселератора (ускорителя). Но "колесо" ускорителя может повернуться и в другую сторону. Сокращение дохода будет уменьшать и производные инвестиции, а это будет вести к стагнации экономики.

Концепцию акселератора сформулировал впервые французский экономист А. Афтальон в 1919 году. В дальнейшем она была развита Дж. Кларком, Я. Тинбергеном, С. Кузнецом, П. Самуэльсоном.

Формула акселератора в упрощенном виде может быть представлена как отношение инвестиций данного года к приросту дохода прошлого года.

Акселератор

где а - коэффициент акселерации.

Из данной формулы следует, что инвестиции периода t есть смещенная реакция на изменение дохода в предыдущий период

Инвестиции периода t

Возрастание дохода, при прочих равных условиях, вызовет в последующем периоде более масштабный прирост инвестиций, а сокращение дохода вызовет кратное сокращение инвестиций. Эффект акселератора тесно связан с эффектом мультипликатора. Вместе они образуют мультипликационно-акселерационный механизм.

Открытие этих принципов позволило понять механизм экономического роста и его колебаний. Достаточно регулярные автономные инвестиции вызовут длительный устойчивый рост экономики, если склонность к сбережению, акселератор, коэффициент производительности капитала не изменяются. Если же автономные инвестиции не "подпитывают" регулярно экономический рост, предельная склонность к потреблению возрастает, а предельная передняя склонность к сбережению падает. Уменьшение инвестиций вызовет падение дохода. Это приведет к дальнейшему уменьшению сбережений и инвестиций - рост сменится падением экономики. Так будет происходить до тех пор, пока автономные инвестиции не дадут толчка для роста экономики. Таким образом, мультипликационно-акселерационный механизм можно представить как спираль, которая то развертывается, то свертывается, вызывая циклические колебания экономики.

Основы экономической теории. Курс лекций. Под редакцией Баскина А.С., Боткина О.И., Ишмановой М.С. Ижевск: Издательский дом "Удмуртский университет", 2000.

http://economicportal.ru

Аксиомы потребительского выбора

Nik-AS — Tue, 26 Jun 2012 09:57:03 GMT

Экономика - это выбор: ресурсов, технологий, производственных пропорций, способов удовлетворения потребностей и т.д. Прежде всего выбор совершает потребитель, приобретая необходимые товары и услуги, предлагаемые фирмами, тем самым оценивая работу производителя.

У каждого индивида свои вкусы, предпочтения, своя шкала ценностей. Один потребитель весь свой доход может потратить на товары первой необходимости, другой часть дохода предпочитает сберечь, а оставшуюся - распределит между товарами различной степени необходимости. При этом каждый потребитель будет таким образом использовать свой доход, чтобы получить при этом максимальную степень удовлетворения. Следует заметить, что наука не может изучать предпочтения каждого потребителя, но вполне возможно анализировать принципы поведения типичного, среднего потребителя. Такой подход позволил выделить ряд аксиом, которыми руководствуются в своем выборе потребители.

Аксиома независимости выбора. Потребитель свободен в своем выборе. На него не оказывают влияния внешние эффекты, к которым можно отнести принуждение со стороны государства.
Аксиома рациональности. Потребитель ведет себя рационально. Он знает, что ему нравится в большей степени, а что в меньшей. И при имеющемся доходе выбирает такой набор товаров, который сможет принести наибольшую степень удовлетворения, то есть из всего множества наборов выбирает самый предпочтительный.
Аксиома упорядоченности. Предпочтения потребителя уже сформировались. Это означает, что каждый потребитель в полной мере может сравнить, а также классифицировать все имеющиеся наборы товаров и услуг, но обладая для этого соответствующей информацией, стоимость продукта при этом игнорируется (не учитывается). Например, индивид ранжировал молочные продукты следующим образом: 1-е место - йогурт, 2-е место - глазированные сырки, 3-е место - кефир, 4 - снежок,.5 - сметана, 6 - топленое молоко, 7 - молоко. Но если у потребителя доход будет незначительным, то из имеющихся продуктов он отдаст предпочтение молоку, а не йогурту, так как оно дешевле.
Аксиома транзитивности. Предпочтения потребителя транзитивны. Это означает, что если потребитель в определенный момент времени предпочитает товар А товару В, и товар В товару С, то, соответственно, потребитель предпочитает товар А товару С. Например, если автомобиль марки "Вольво" предпочтительнее "Жигулей", а "Жигули" предпочтительнее "Москвича", то "Вольво" также предпочтительнее "Москвича". Иначе говоря, предпочтения потребителя согласованы, ранжированы (поставлены в определенный порядок).
Аксиома ненасыщения. Означает, что потребители всегда и везде предпочитают большее количество абсолютно любого товара меньшему (при этом стоимость не учитывается). Полное насыщение потребностей исключается, поскольку потребление дополнительных единиц блага не будет приносить дополнительную полезность.

http://economicportal.ru

Акция

Nik-AS — Tue, 26 Jun 2012 09:55:54 GMT

Акция (share) — это один из видов эмиссионных ценных бумаг, свидетельствующая о праве ее владельца на определенную часть капитала акционерного общества и получение части дохода предприятия в виде дивидендов, пропорционально количеству акций. Дает право на участие ее владельца в управлении предприятием, а также на часть оставшегося имущества акционерного общества после его ликвидации. Обычно на акции отображена сумма, которая считается номиналом акции или наминальной стоимостью, а та цена по которой она продается на рынке ценных бумаг называется курсом акции, который может варьироваться в зависимости от спроса и предложения.

Классификация акций по характеру распоряжения:

именные, выпускаемые с указанием определенного владельца-держателя, которому принадлежит акция и информация о котором в обязательном порядке заносится в реестр акционерного общества;
предъявительские, выпускаемые без указания определенного владельца и свободно покупающиеся и продающиеся на рынке ценных бумаг без регистрации владельцев.

Классификация акций по получаемым дивидендам:

обыкновенные, доход от которых зависит от результатов хозяйственной деятельности и размера чистой прибыли предприятия, являющейся источником выплаты дивидендов. Обыкновенные акции дают право ее владельцу учавствовать в управлении акционерным обществом путем участия в общих собраниях акционеров, при этом одна акция считается за один голос. Таким образом, чем больше у владельца акций, тем весомее голос.
превилигированные, доход от которых не зависит от прибыли акционерного общества, а имеет гарантированный фиксированных размер. Причем, выплата дивидендов по акциям производится в любом случае в независимости от результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Могут выпускаться акции следующих видов:

трудового коллектива, которые выпускаются и распространяются только в пределах предприятия и только среди рабочих и служащих данного акцтонерного общества;
предприятия, которые могут быть свободно проданы другому предприятию;
акционерного общества, акции которых распределяются между учредителями и которые можно свободно приобрести.

Рано или поздно перед акционерными обществами встает вопрос о допуске акций к свободным торгам на бирже, что дает такие преимущества как привлечение дешевого и доступного капитала, повышение стоимости акции и др.

http://economicportal.ru

Акционерное общество

Nik-AS — Tue, 26 Jun 2012 09:54:35 GMT

Акционерное общество (joint-stock company) — это одна из распространенных организационно-правовых форм хозяйствующего субъекта, основным признаком которого является централизация и распределение уставного капитала между участниками общества путем выпуска акций. Участники акционерного общества, каждому из которых принадлежит определенное количество акций, в случае неудовлетворительной деятельности общества, не несут никакого риска убытков. Как правило в современной практике акционерные общества создаются на довольно крупных предприятиях.

В Российской Федерации деятельность акционерных обществ регулируется Федеральным законом № 208-ФЗ «Об акционерных Обществах».

Акционерные общества бывают открытые и закрытые. Закрытое акционерное общество (ЗАО) отличается тем, что акции данного общества распространяются только лишь среди участников и не подлежат открытой продаже на рынке ценных бумаг. Открытое акционерное общество (ОАО) акции, помимо распространения среди участников данного общества, открыто покупаются и продаются, при этом агент, купивший хотя бы одну акцию общества, становится его совладельцем.

Акционерное общество является юридическим лицом действующим на основании устава, где отражаются главные цели, порядок организации и управления обществом, размер его уставного капитала и т.д. Высшим органом управления акционерого общества является общее собрание акционеров, созываемое не реже одного раза в год для решения вопросов указанных в уставе общества. Участники акционерного общества (акционеры) имеют количество голосов пропорционально количеству принадлежащих им акций.

Капитал акционерного общества подразделяется на собственный и заемный. Собственный капитал общества формируется за счет слияния личных капиталов участников и в результате доходов от выпуска акций. Заемный капитал общества формируется за счет банковских кредитов и выпуска облигаций.

Вся полученная прибыль акционерного общества используется на уплату налогов, развитие предприятия, рост резервов, заработная плата и премии служащим, а также на выплату дивидендов акционерам общества, размер которых зависит от результатов деятельности акционерного общества и устанавливается на ежегодном общем собрании акционеров.