"Богатство дало мне возможность делать то, что мне кажется важным, воплощать в жизнь мои мечты о лучшем мироустройстве... Рано или поздно народы и избранные ими правительства должны взять на себя ответственность за создание Открытого Общества – не только в России, но и во всем мире. Когда наступит это время, станут понятными мои мотивы, и никто не будет спрашивать, почему я оказывал помощь». Дж. Сорос.

В течение последних нескольких лет одно это имя завораживает весь инвестиционный мир… Сорос!

Джорджа Сороса называют «величайшим в мире инвестиционным управляющим» и «наиболее влиятельным инвестором мира». Но разобраться в мифах, опутавших родившегося в Венгрии титана инвестиционного

бизнеса, и отделить истину от преувеличений почти так же сложно, как объяснить суть методов, которые привели его к небывалому успеху. Тысяча долларов вложенная в инвестиционный фонд Сороса в 1969 году, сегодня оценивается в 1,3 миллиона долларов – ошеломляюще сложная ставка – 35% годовых! В течение одного дня в 1992 году он заработал в целом 958 миллионов долларов. Начиная с 1992 года Соросовские фонды, созданные им для финансирования политических реформ в Восточной Европе и бывшем СССР, израсходовали 500 миллионов долларов, и планируют израсходовать еще полмиллиарда. Сорос увлекательный рассказ о загадочном великом инвесторе, благотворителе и оригинальном философе.

Открой мир Сороса, познакомься с жизнью, деятельностью и деловыми секретами величайшего в мире инвестора и узнаешь: – почему отказ от традиционной экономической теории и признание хаоса хозяином рынка стали ключом к успеху Сороса;– как представление Сороса об истории, психологии и социальной психологии позволило ему стать «сокрушителем Банка Англии»: об удивительной жизни и поразительных достижениях, самобытном мировоззрении Джорджа Сороса, ведущего в мире инвестора...Джордж Сорос (Soros), настоящее имя Дьордь Шорош) родился в Будапеште 12 августа 1930 года в Еврейской семье среднего достатка. Отец Джорджа был адвокатом и издателем (пытался издавать журнал на эсперанто). В 1914 году он ушел добровольцем на фронт, попал в плен к русским и был сослан в Сибирь, откуда бежал обратно в родной Будапешт. Во времена репрессий благодаря фальшивым документам, изготовленным отцом, семья Сороса избежала преследования нацистами и в 1947 году благополучно эмигрировала в Великобританию. В это время Соросу было уже 17 лет. Здесь же Сорос поступил в Лондонскую школу экономики и успешно ее окончил через три года. Ему читал лекции австрийский философ Карл Поппер, ставший в дальнейшем его наставником. Целью жизни Джорджа стала идея Карла Поппера о создании

на Земле так называемого открытого общества. В связи с этим им и были организованы многочисленные благотворительные организации по всему миру. В 1963 году Сорос стал работать в Arnhold & S.Bleichroeder – одной из ведущих американских компаний в области инвестиций за рубежом. Его широкие связи в Европе и

умение свободно общаться на пяти языках, включая немецкий и французский, очень пригодились ему для успешной работы в этой области. Предыдущие теоретики рынка ценных бумаг решили, будто курс акций определяется в основном рациональным путем. Приверженцы рационального мышления утверждали: если инвесторы располагают всеми сведениями о компании, то каждую акцию последней можно оценить в соответствии с ее истинной ценой. Но Джордж Сорос смотрел на вещи глубже. Он считал: если экономика является наукой, то она должна быть объективной. То есть за экономическими действиями можно

пассивно наблюдать, не влияя на сами эти действия. Но это, по мнению Сороса, на практике невозможно. Как же экономика может претендовать на объективность, если люди – а именно они являются конечными

субъектами экономических действий – необъективны? Если эти люди, в силу своего участия в экономической жизни, не могут не влиять на саму эту жизнь? Те, кто признает рациональность и логичность экономической жизни, утверждают также, что финансовые рынки всегда правы. Хотя бы в том смысле, что рыночные цены стремятся учитывать будущие события, даже когда их возможный ход не вполне ясен.

Неверно! – утверждает Сорос

Большинство инвесторов, как он однажды сказал, начинают верить в свою способность предвидеть будущее поведение рынка, то есть учитывать будущие события еще до того, как те произойдут. По мнению Сороса, это просто невозможно. «Любое мнение о будущих событиях пристрастно. Я вовсе не хочу сказать, что факты и мнения существуют независимо друг от друга. Совсем наоборот, и я утверждал это в более подробном изложении теории рефлексивности, мнения: изменяют факты». В самом деле, рыночные цены не могут быть правильно определены, поскольку всегда игнорируют возможные и реальные последствия будущих событий. Рыночные цены всегда определены неправильно, потому что отражают пристрастия субъектов, а не рациональный взгляд на будущее. «Но искажение действует в обоих направлениях, – признает Сорос. – Не только участники рынка пристрастны, но и сами их пристрастия могут повлиять на ход событий. Может показаться, будто рынки способны точно предвидеть будущие события, но на деле не будущие события определяют нынешние ожидания, а как раз наоборот– нынешние ожидания определяют будущие события. Ощущения участников рынка почти всегда ошибочны, и есть обратная связь между ошибочными ощущениями и реальными событиями, что приводит к несоответствию между ними. Я называю эту

обратную связь рефлексивностью». Обратная связь между ощущениями и реальностью, которую Сорос назвал рефлексивностью, и послужила основой всей его теории. Сорос был убежден, что поведение финансовых рынков объясняет не теория совершенного рынка, но рефлексивная связь, существующая между пристрастиями инвесторов и тем, что он называет реальными событиями, иначе говоря, основами

экономического поведения фирм. По мнению Сороса, именно «пристрастия» инвесторов к тем или иным акциям, положительные или отрицательные, вызывают рост или падение курса этих акций. Пристрастия действуют как «самовозрастающий» фактор, который потом вместе с прочими «подспудными тенденциями»

влияет на ожидания инвесторов. Вызванные ими изменения курсов побуждают менеджеров к новым покупкам акций или даже слиянию, приобретению или выкупу данных компаний. Это, в свою очередь, влияет на основные показатели акций. Значит, для успешных инвестиций главным становится узнать, в какой именно точке рынки приобретают самодвижущую силу. И когда эта точка определена, то инвестор легко узнает, началась ли уже новая фаза типичного чередования подъема и спада или вот-вот начнется. Байрон Вин – инвестиционный аналитик по акциям американских компаний в нью-йоркской корпорации «Морган энд Стенли» и давний друг Сороса – поясняет эту теорию более популярно: «Главная мысль Сороса заключается в том, что сначала дела идут отлично, а потом очень плохо. И нужно осознавать, что, когда дела идут отлично, они вот-вот пойдут плохо. Упрощая его теорию, скажу: важно признать неизбежность изменения тенденций на совершенно противоположные. Самое главное – определить, где этот поворотный пункт».

Сперва инвестируй, потом анализируй

Образ действий Джорджа Сороса проистекает из сочетания его личных качеств, которое может оказаться просто неповторимым. Во-первых, его огромный природный ум (как и у Эндрю Карнеги, Аристотеля Онассиса…). Сорос лучше всех осознает причинно-следственные связи во всей мировой экономике. Если случилось А, то должно произойти и Б, а после него В (при этом анализируются различные страны мира).

Во-вторых, он очень решителен. Он сам может отрицать свою отвагу, когда заявляет, что значение секретов выживания – ключ к успешным инвестициям. А знание этих секретов иногда означает снижение ставок в игре, предупреждение убытков, когда они неприемлемы, и постоянное наличие достаточных резервов. Подчеркиваю: мгновенное снижение ставок (решение принимается за доли секунды). В-третьих, действия Сороса требуют попросту крепких нервов. «Я находился в его офисе, когда он принимал решения

о сделках на сотни миллионов долларов, – сказал Даниэль Дорон, эксперт по законодательству и директор Иерусалимского центра за экономический прогресс. – Я не спал бы по ночам от страха! А он играет такими суммами! Для этого нужны стальные нервы. Может быть, он просто настолько закалил их …» В-четвертых, бесстрастность. Аллан Рафаэль, работавший с Соросом в 80-х годах, считает, что редкий среди инвесторов стоицизм сослужил Джорджу хорошую службу. «Таких людей можно пересчитать по пальцам. Когда Джордж ошибается, он не кипятится. Но не говорит, что прав он, а не другие. Он сразу признает свою ошибку и выходит из игры, потому что продолжение неверных ставок грозит разорением. Нужно помнить об этом все время, даже дома или во сне. Это всецело поглощает вас. Глаза на лоб вылазят. Если бы этот бизнес был полегче, то им занимались бы даже лаборантки. Но он требует необычайной самодисциплины, уверенности в себе и главное – бесстрастности». В-пятых, Джордж Сорос обладает незаурядной интуицией (опять-таки, как Эндрю Карнеги, Аристотель Онассис…). Неисповедимы озарения, когда стоит спекулировать по-крупному, а когда выйти из игры, осознания, когда ты правильно понимаешь обстановку, а когда ошибаешься и т.д. и т.п.

Дж. Сорос: «Как правило, я просто выдвигаю некую гипотезу и проверяю ее на рынке. Если я ошибся и рынок реагирует иначе, то я очень переживаю. Начинается радикулит, но когда я исправляю ошибку, исчезает и боль. Я чувствую себя в своей тарелке. Вот так и проявляется интуиция». "Суммируя» таланты Джорджа Сороса – инвестора, Байрон Вин утверждает: «Гениальность Джорджа заключается в необычайной самодисциплине. Он смотрит на рынок с чисто практической точки зрения и знает, какие силы влияют на цены акций. Джордж понимает, что рынок содержит и рациональные и эмоциональные аспекты. И знает, что он также иногда ошибается». Интуиция Сороса проявляется в умении предвидеть изменения на рынке акций в

ту или иную сторону. Этому не научишься в школе, даже в Лондонской школе экономики или в Гарвардской школе бизнеса. Подобным даром обладают очень немногие. Сорос в их числе. Эдгар Астер, его лондонский компаньон, без труда указывает на корни успехов Сороса: «Главный ключ к успеху – знание психологии. Он знает силу стадного инстинкта. Он знает, когда толпы ринутся на поиски, и предлагает им нужный товар».

Возможно, наиболее яркой чертой характера Сороса, лучше всего объясняющей его таланты инвестора, оказалось умение войти в некий закрытый клуб, включающий всю верхушку международного финансового со-

общества. В этот клуб не подают заявлений. Большинство его членов – политические и экономические руководители самых богатых государств: премьер-министры, министры финансов, директора центральных

банков. По приблизительным оценкам, их общее число не превышает двух тысяч человек, рассеянных по всему миру. Немногие, очень немногие инвесторы допущены в этот клуб, подобно Соросу. Если другие читают о лидерах в газетах, то Сорос общается с ними напрямую: завтракает с министром финансов, обедает с директором центрального банка или наносит светский визит премьер-министру.

Самый главный секрет успеха Сороса: он добился доступа к

мировым лидерам

Близость к политической элите позволяет Соросу держать руку на пульсе событий так крепко, что другим просто нечего с ним тягаться. Он может месяцами выжидать, пока не узнает на одной из таких встреч нечто ценное. Возможно, ключом к успеху станет вскользь оброненная министром финансов фраза за завтраком каких-нибудь три месяца назад. Дело в том, что Сорос встречается с министрами и откладывает в памяти содержание бесед, как бы про запас, тогда как все прочие довольствуются чтением газет. Как отметил Джордж Магнус – главный экономист по иностранным акциям лондонского филиала Банка «С. Дж. Варьург»,

«Сорос обладает тем, что немцы называют Weltanschaung – цельным мировоззрением, не слишком погруженным в проблемы отдельных стран. Он видит широкое полотно событий и превращает их в возможности хорошо зарабатывать». Из капитала фирмы в 100 тысяч долларов Сорос создал инвестиционный фонд с капиталом в 4 миллиона долларов. Получив значительную прибыль за три года работы, в 1969 году Сорос становится руководителем и совладельцем фонда называвшегося «Дабл Игл» и переросшего впоследствии в знаменитый «Квантум» (Quantum Group). Фонд осуществлял спекулятивные операции с ценными бумагами, принесшие миллионы долларов прибыли. К середине 1990 года капитал «Квантума» составлял 10 миллиардов долларов США. На сегодня каждый доллар, вложенный в этот фонд, превратился в 5,5 тысячи долларов США. Знаменателен день 15 сентября 1992 года, когда, благодаря предпринятым Соросом операциям, связанным с резким падением английского фунта, его состояние увеличилось еще на 1 миллиард долларов. После этого дня Сороса стали называть «человеком, который сломал Банк Англии». Фонд «Open Society Fund» стал началом благотворительной карьеры Сороса. Сейчас более чем в 25 странах им созданы благотворительные фонды. Еще в 1988 году в СССР Сорос организовал фонд «Культурная инициатива» в поддержку науки, культуры и образования. Но фонд «Культурная инициатива» был закрыт, так как деньги шли не по назначению, а использовались в личных целях определенных лиц. В 1995 году приняли решение начать все заново в России, и был организован новый фонд «Открытое общество». Джордж Сорос в России, первый с 1996 г. финансирует проект «Университетские

центры Internet». Целью проекта было открыть и поддерживать в течение пяти лет функционирование в 32 университетах России центров открытого доступа к глобальной информационной компьютерной сети Internet. Этот проект финансировался вместе с правительством РФ. Вклад С роса составил 100 миллионов долларов, а вклад Российского правительства 30 миллионов. Считается, что это единственное обязательство, которое правительство выполнило в полном объеме и в установленные сроки. Джорджа Сороса называют не иначе как живой легендой финансового рынка или финансовым гением. Еще в 1994 году вложения в сеть благотворительных фондов и других учреждений достигли 300 миллионов долларов, в 1995 и 1996 годах – по 350 миллионов долларов США. Но с 1997 года у Сороса настала «черная полоса». Практически все вложения приносили огромные убытки. Решив отойти от дел, он вплотную занялся программами финансирования науки и искусства. А все его неудачи начались с приобретения контрольного пакета акций российской компании

«Связьинвест» (в 1998 году он сам назвал это вложение «главной ошибкой своей жизни»). Разговоры о том, что Сорос теряет финансовое чутье, пошли в деловых кругах Европы и Америки еще летом 1999 года. Тогда

стало известно, что Quantum Fund всего за несколько месяцев «похудел» почти на миллиард долларов. Около $700 000 000 ушло коту под хвост в попытке сыграть на понижение акций Интернет-компаний. В начале 1999 года Сорос распродал эти акции, предсказывая, что «мыльный пузырь скоро лопнет». С апреля 1999 года стоимость этих акций на фондовом рынке, напротив, росла бешеными темпами. Еще $300 000 000 Сорос прошляпил, сделав ставку на рост курса новорожденного евро. С тех пор эта валюта неуклонно падает в цене. Другие фонды Сороса потеряли на тех же просчетах за первую половину 1999 года еще $500 000 000. Таким образом, за каких-то шесть месяцев Сорос позорно профукал полтора миллиарда. Таких денег он никогда раньше не терял. За 30 предыдущих лет существования Quantum Fund его доходы ежегодно росли в среднем на 30%. В прессе появились слухи о возможной отставке одного из ближайших соратников миллиардера – Гэри Глэдстейна. По другим слухам, этой отставки требовал Стенли Дракенмиллер. Пайщики бросились выводить из фондов Сороса капиталы. К августу 1999__ года Soros Fund уменьшился с $20 000 000 000 до $13 700 000 000, a Quantum Fund – с $9 000 000 000 до $6 700 000 000. Инвесторов не останавливало и то, что не везде в финансовой империи Сороса дела оказались так плохи. Например, входящий в нее европейский Quota Fund, управляющий активами на $2 000 000, сумел увеличить их стоимость на 20%. Сорос выдержал этот удар. Он сумел не только остановить отток капиталов из своих фондов, но и привлечь новые инвестиции. Но в конце 1999 года снова дал маху. Он по-крупному вложился в

акции Интернет-компаний, на этот раз не называя их мыльным пузырем. Сначала даже казалось, что

Quantum Fund взял реванш: в начале 2000 года стоимость активов, находящихся под его управлением, выросла до $10 500 000 000. Но рынок во второй раз сыграл с Соросом злую шутку. Если год назад, по словам одного из топ-менеджеров Quantum, руководство фонда «слишком рано посчитало, что «интернет-пузырь» может вот- вот лопнуть», то теперь они просто-напросто пропустили обвал индекса NASDAQ. Только за две недели апреля Quantum Fund потерял $3 000 000 000. Стенли Дракенмиллер, управлявший фондом

с 1989 года, заявил: «Я разгромлен. Мне следовало выводить активы с рынка в феврале, но для меня

этот бизнес был как наркотик», – и в конце апреля подал в отставку. Всего за первый квартал 2000 года Сорос потерял, по некоторым оценкам, $5 млрд., то есть в три с лишним раза больше, чем в «трагическом»

1999-м. Проиграл он в том числе и на продолжении падения курса евро. Финансист дважды насту-

пил на одни и те же грабли, продолжая надеяться на потенциал новой валюты. Теперь престарелый

миллиардер решил, что с него хватит. Так можно и законной пенсии лишиться. «Для нас время больших сделок закончилось», – объявил Сорос, закрывая крупнейший из своих фондов. Кое-что у него, правда, еще осталось – пара миллиардов, принадлежащих пайщикам, на управлении Quota Fund и

Argonaut Capital Management. Количество заработанных денег Сороса обеспокоило. Он считал, что это… как бы это выразиться… многовато, что ли. Возможно, даже вредно для здоровья. Американское законодательство позволяет своим гражданам тратить на благотворительные цели не более пятидесяти процентов дохода. Джордж Сорос был и остается единственным гражданином США, кто полностью и регулярно исчерпывает этот лимит. Это примерно 300 миллионов в год. Ну а что же на самом деле сеет Сорос на финансовом рынке? Его финансовые успехи общеизвестны, потери – с недавних пор тоже. Но внакладе он все равно никогда не остается. Для выведения формулы успеха: «Сорос теряет,

приобретая, и приобретает, теряя» – нужно забыть слова, без которых уже немыслимо упоминание

фамилии Сорос – «известный финансист», «гениальный спекулянт» и т.п. Сорос действительно

зарабатывает прибыль, поочередно обваливая национальные валюты то одного, то другого государства. Список его жертв открыл британский фунт, а замыкает пока российский рубль. Спекуляции с ними принесли Соросу миллиардные прибыли. Но были еще и сверхприбыли. Их источник сразу же

станет понятным, если однажды назвать Сороса  не финансистом, а политиком, подвизавшимся на ниве финансов.,